Сегодня индекс МосБиржи показывает нейтральную динамику. В конце года было много событий, нервирующих инвесторов, но был и позитив… Мы писали о том, что акции Роснефти можно покупать в районе 417-420 и эта позиция в плюсе, с акциями Татнефти об. также все хорошо.  Попытка «медведей» затащить индекс МосБиржи под повышательный тренд, начало которому было положено в июне 2017 года, провалилась. Индекс нашел поддержку в районе 2280 пунктов, акции Сбербанка нашли поддержку 180 пунктов. Далее хочу отметить тот факт, что ведущие инвестдома США пересмотрели целевые показатели по индексу S&P-500 на конец 2019 года, но этот пересмотр был консервативным (в сторону понижения примерно на 100 пунктов). Целевые показатели находятся в диапазоне 2750 – 3000 пунктов, но есть отдельные аналитики, которые видят этот индекс в районе 3350 (Джонатан Голуб из Credit Suisse). Краха американских индексов не ожидается, но рынок будет продолжать адаптироваться к более жестким финансовым условиям, рост прибыли будет замедляться. Инвесторы будут постоянно ребалансировать портфели в поисках перспективных секторов, поэтому спокойствия на американском рынке не будет. На все вышеперечисленное накладывается политика. Импичмента Трампу исключать нельзя — после ноябрьских выборов его позиции ослабели. Встреча президента США Дональда Трампа с лидерами конгресса не привела к соглашению о прекращении частичного закрытия правительства. Потребность Трампа в 5 миллиардах долларов на финансирование стены вдоль границы между США и Мексикой вызвала приостановку работы, затронувшее около четверти федерального правительства и 800 000 федеральных служащих.

( Читать дальше )

По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ снизился на 0,58%. Трагически это снижение не воспринимается, потому что в марте «быкам» на индексе развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) удалось «протолкать» наверх одиннадцатимесячный понижательный тренд. А дальше как в песне случилось «Все стало вокруг голубым и зеленым, В ручьях забурлила, запела вода, Вся жизнь потекла по весенним законам, Теперь от любви не уйти никуда».

( Читать дальше )

Январь и февраль были очень напряженным для развивающихся рынков, сейчас появились шансы, что в марте ситуация разрядится. К примеру, вчера бразильский фондовый индекс Bovespa вырос на 5%. Возможно, близиться начало нового мирового финансового кризиса и глобальной рецессии, но раз индекс Bovespa пробил наверх десятимесячный понижательный тренд сейчас не время грустить. Бразильский фондовый индекс растет из-за новостей, что президент страны Дилма Руссефф замешена в коррупционном скандале. Поскольку инвесторы считают, что нынешние руководители Бразилии довели экономику рецессии, они теперь надеются на уход в отставку  Дилмы Руссефф и перемены к лучшему.

Сосредоточимся на позитиве и забудем на время про возможный выход Греции из еврозоны и возможную жесткую посадку китайской экономики. Также забудем про  завершение сырьевого суперцикла и отказ Федрезерва США от политики нулевых ставок. Сделаем вид, что вероятность выхода Великобритании из ЕС равна нулю. Забудем на время, что миграционный кризис может привести к отмене Шенгенского соглашения и (вкупе с другими внутренними проблемами Германии) к концу правления канцлера Ангелы Меркель.  Отодвинем в сторону геополитические риски и перспективу затяжной холодной войны. Военные конфликты на Ближнем Востоке, связанные со столкновением суннитской Саудовской Аравией и шиитским Ираном это миражи! Сейчас март и все ХОРОШО! Погода просто потрясающая сегодня будет. В Ставрополе сегодня будет +17 градусов, а в Краснодаре +18! Нам могут испортить настроение, какие-то глобальные проблемы, если в Краснодаре +18?

( Читать дальше )